El alto endeudamiento y los problemas relacionados con la sostenibilidad de las finanzas públicas continúan siendo una dificultad para el desarrollo económico del país, según advirtió el economista y expresidente del Banco Central de Reserva (BCR), Óscar Cabrera, quien estuvo en la entrevista matutina de la emisora Radio Punto 105.

Según el experto, hasta el momento, la deuda pública total del país podría equivaler a un 93% en comparación con el Producto Interno Bruto (PIB) nacional, una relación que da cuenta de las presiones que la economía salvadoreña enfrenta a causa de esas obligaciones.

Debido a esto, Cabrera apuntó que «de cada dólar que produce la economía, debemos 93 centavos», es decir, que esa es la proporción que ocupa toda la deuda del país, tanto interna como externa, dentro de toda la productividad económica, lo que implica que todo lo que se produce en el país no alcanza, incluso, para poder atender de forma adecuada esos compromisos.

Puede interesarle: Solo el 23.5% de los salvadoreños en edad de trabajar tiene empleo formal en el país

Puntualmente, las cifras más recientes del BCR señalan que, a junio, la deuda pública del país alcanzó los $34,865.15 millones, con un crecimiento de hasta un 3.12% durante el primer semestre del año, una cifra que casi iguala al PIB alcanzado al cierre de 2025, el cual se colocó en $36,708.1 millones, según la misma entidad.

Si se compara ese total de la deuda con lo que generó la economía en todo 2025, la relación que señala Cabrera ascendería a casi un 95% del PIB, lo que confirma las proyecciones del economista, quien considera que esa proporción podría superar el 100% para 2028.

Lo anterior debido a que, de acuerdo con el expresidente del BCR, «la deuda pública está creciendo más rápido que la economía», algo que ocurre porque la tasa de interés que la deuda nacional tiene implícita es más alta que el ritmo de crecimiento económico que, a la fecha, se ha registrado.

«La tasa de interés implícita que nosotros hemos calculado, tomando toda la estructura del portafolio en la deuda, anda por 6.97%, y el crecimiento económico, al primer trimestre de 2026, es de 4.8%. Entonces, crece más el pago de intereses que lo que la economía crece. Eso lo que hace es subir más la deuda», apuntó Cabrera, quien además explicó que en los países donde la economía crece a niveles más altos que la tasa de interés, se facilita la reducción de la deuda misma.

Según datos del Ministerio de Hacienda, solo en el primer semestre del año el gobierno tuvo que destinar hasta $709.3 millones solo al pago de los intereses de la deuda pública, lo que refleja cómo ese factor añade todavía más presión sobre todo el dinero que ya se debe.

La situación fiscal del país adquiere especial relevancia, sobre todo, porque el país se encuentra en un Programa de Servicio Ampliado del Fondo (SAF) con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el cual incluye, además de un financiamiento de hasta $1,400 millones, una serie de compromisos para ordenar las finanzas públicas.

Además: «Se vienen tiempos de vacas flacas y deberíamos tener una reserva de granos básicos»: presidente del CESTA

Parte de estos compromisos incluye la reducción, precisamente, de esa relación deuda/PIB, sin embargo, el ritmo de endeudamiento del gobierno se mantiene alto, sobre todo por el lado del sistema previsional, del cual mensualmente toma prestado sumas significativas para financiar el pago de pensiones de los trabajadores jubilados en el sistema anterior al actual. La deuda previsional, a junio, alcanzó los $11,669.85 millones, según los datos del BCR.

En este sentido, cabe señalar que dicho acuerdo se mantiene con retrasos debido a que el gobierno aún no ha cumplido ciertos compromisos vinculados con el Bitcoin y la reforma al sistema previsional. No obstante, el FMI señaló hace algunas semanas que los avances continúan en torno a la próxima revisión de los cumplimientos del gobierno.