La economía salvadoreña cerró la semana con nuevas señales de presión sobre las finanzas públicas y el costo de vida, mientras el Gobierno avanzó con el FMI y comenzó a tomar forma la reforma al sistema de pensiones que deberá presentar el próximo año.

La deuda pública sigue aumentando

La deuda pública del país llegó a $34,960.42 millones en julio, un aumento de $95.27 millones respecto al mes anterior y de $1,153.27 millones frente al cierre de 2025, de acuerdo con las cifras oficiales. Moody’s, por su parte, estima que el endeudamiento cerrará el año en un equivalente al 93.4% del Producto Interno Bruto (PIB), un nivel que mantiene a las finanzas públicas bajo presión.

Dentro de ese monto, la deuda que el Gobierno mantiene con los fondos de pensiones continúa creciendo y podría alcanzar los $12,000 millones al cierre del año, según una estimación del experto Patricio Pineda. El saldo ya superaba los $11,700 millones en julio, mientras que para 2027 el Estado enfrentará además el pago de los intereses de esta obligación.

La discusión sobre cómo atender esta deuda se relaciona directamente con la reforma de pensiones que el gobierno deberá presentar el próximo año como parte de los compromisos asumidos con el FMI. Se trataría de una reforma paramétrica, que no cambiaría la estructura completa del sistema, pero sí podría modificar algunas de sus reglas, como la edad de jubilación, los años de cotización o los aportes.

Uno de los cambios que más preocupación genera entre los trabajadores es un eventual aumento de la edad de jubilación, que podría afectar a unos 600,000 cotizantes, según estimaciones divulgadas esta semana.

La inflación vuelve a acelerarse

Al mismo tiempo, el costo de vida volvió a tomar fuerza. La inflación anual llegó al 3.19% en agosto, su nivel más alto en lo que va del año, después de ubicarse en 2.49% en julio, mientras el Índice de Precios al Consumidor alcanzó los 134.99 puntos.

El aumento estuvo marcado por los mayores precios del transporte y los alimentos, a los que se suma el encarecimiento del petróleo, cuyo precio de referencia para El Salvador superó los $100 por barril, un factor que puede trasladarse posteriormente a los costos de transporte y de otros productos.

En el sector agropecuario, los efectos de la falta de lluvias también comienzan a sentirse con mayor fuerza. Ganaderos reportaron caídas de hasta 75% en la producción de leche por la falta de pasto, mientras el costo de producir una botella aumentó de unos $0.40 a $0.63 en un año.

El FMI avanza, pero el desembolso será menor

En medio de este panorama, el gobierno logró avanzar con el FMI después de combinar dos revisiones pendientes del acuerdo por $1,400 millones, aunque el desembolso que podría recibir será menor al previsto inicialmente.

El organismo abrió la puerta a un desembolso de unos $140 millones, sujeto a la aprobación de su Directorio Ejecutivo, mientras el gobierno deberá cumplir nuevos compromisos, entre ellos presentar la reforma de pensiones durante 2027.

El acuerdo también supone un cambio en las condiciones originalmente planteadas, pues el gobierno buscaba obtener un monto mayor con estas revisiones, pero terminó aceptando un desembolso más reducido a cambio de destrabar el programa.

El crecimiento mejora y las exportaciones ganan variedad

No todas las noticias de la semana fueron negativas. El FMI y EMFI elevaron sus pronósticos de crecimiento para El Salvador y ahora esperan una expansión de alrededor de 4.5% para 2026, una mejora respecto a las estimaciones anteriores.

El país también destaca en Centroamérica por la variedad de productos que logra colocar en mercados internacionales, especialmente en manufacturas, lo que muestra una mayor diversificación de las exportaciones.

Por otro lado, la situación de los salvadoreños amparados por el TPS volvió a tener relevancia económica, luego de que un estudio estimara que aportan hasta $5,400 millones anuales a la economía de Estados Unidos, además de generar ingresos fiscales para ese país.